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焦炭午后跳水领跌逾2% 沥青创逾三年新高


时间:2018-09-12 11:45:55  来源:  作者:

 和讯期货消息 周五(9月7日)商品市场午后涨跌对半,各品种均显分化。黑色系焦炭回落明显,早盘跟随螺纹钢曾一度翻红,但午后焦炭跳水领跌逾2%,再次失守2400关口,螺纹期价也回落至4200元下方。郑煤仍涨逾1%;化工品涨跌互现,郑醇午后拉升涨近3%,沥青紧随其后,同时创逾三年新高。玻璃跌近2%;有色金属整体降温,沪镍跌近2%;农产品(000061,股吧)方面,苹果、大豆涨逾1%,棉纱、白糖、菜粕跌逾1%。

  截止收盘,涨幅方面,纤板涨4.89%,郑醇涨2.69%,沥青涨2.64%,螺纹涨1.53%,苹果涨1.31%,豆一涨1.28%,郑煤涨1.26%;跌幅方面,焦炭领跌2.04%,玻璃跌1.96%,沪镍跌1.66%,棉纱跌1.23%,白糖跌1.16%,菜粕跌1.02%。

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  焦价高位冲高回落

  申银万国期货研究报告指出,焦炭期货1901合约8月份呈现先扬后抑走势,区间2189-2720元/吨,环保限产多方持续发力。多头依据主要是对于8月20日后的汾渭11城环保预期的强化,而空头主要依据在于当前港口连续5周垒库50万吨,9月交割后部分资源流入现货市场继续形成压力,盘面一度升水现货200元/吨,环保执行阶段目前焦化厂限产不及预期。目前来看,焦化厂利润8月自0多元/吨大幅提升至633元/吨,焦化厂开工积极性极强,不过环保受政策影响变数较大,目前不及预期,但后续仍有边际加强可能。

  针对焦炭9月份的交易策略,基本面的变化可能会带来策略失败或者交易效果不及预期。申银万国期货认为潜在风险主要体现在以下两个方面:1)环保限产导致需求的影响大于供给。如果后两个月,钢厂环保突发升级驱动下,焦化厂开工又未受到明显抑制,影响小于需求的收缩,导致焦价预期重新走弱,贴水扩大,盈利下降的话,原材料补库需求减弱。有利于目前的交易策略;2)环保影响对焦化厂影响不及预期。目前市场交易逻辑是产地环保不及预期对焦化厂开工影响较小,而钢厂经过近两年的环保升级,环保设备较为完善,对价格影响边际开始弱化,焦化厂今年环保开始趋严,环保成本大幅提升,影响供给更为明显,但要注意,目前市场交易逻辑是预期,一旦实际环保对开工影响升级,价格贴水较大时存在较强回归动力。

  南华期货则指出,焦炭操作上可以在2450附近轻仓空。港口价格倒挂严重,资源减少下,贸易商开始谨慎观望。供应端焦企逐步落实限产,订单充足,厂内库存低位。目前看看港口价格倒挂难以消失,随着贸易商投机性需求不佳,钢厂库存开始逐步回升。叠加钢材需求弱稳,钢厂将打压焦价,操作上可以在2450附近轻仓空。

  沥青价格创逾三年新高 仍存攀升动力

  9月6日国内道路沥青市场价格维持坚挺,除华东地区中化泉州沥青价格继续小幅补涨50元/吨,东北辽河石化130#沥青走高150元/吨以外,山东地区部分炼厂沥青价格继续拉涨50元/吨,其余地区沥青价格暂时横盘整理为主。

  中宇资讯市场分析师刘双表示,短线来看,外盘原油期货行情或存在阶段性小幅回调可能,但基本维持在高位整理,短期内持续大幅下滑行情或难以形成。但由于国内降雨范围有所扩大趋势,除东北、西北等地区以外,部分华南、西南等地或面临一波降雨来袭,从而导致下游道路建设进展有所遇阻。

  “因此,综合来看,多数炼厂生产沥青成本压力仍偏强,且短期内难以释放,而后期沥青下游终端需求仍处于回升态势,因此沥青市场价格仍存继续攀升动力。”中宇资讯市场分析师刘双表示。

  对于期货盘面而言,国信期货分析师表示,随着雨季结束和旺季来临,沥青需求预期有望兑现,短期内关注原油价格回调风险,前期多单可继续持有。 

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